中美玉米期货市场国际关联性研究:基于日数据的实证分析  

Research on the International Linkage between China and America's Corn Futures Market:Empirical Analysis Based on Daily Data

作　　者：刘晓宇[1,2] 王骏[3,4] 

机构地区：[1]东北财经大学金融学院,大连116025 [2]大连商品交易所北京发展总部,北京100029 [3]中国农业大学期货与金融衍生品中心,北京100094 [4]北京中期期货公司产业研发中心,北京100020

出　　处：《中央财经大学学报》2009年第5期37-42,共6页Journal of Central University of Finance & Economics

摘　　要：文章利用单位根检验、VAR模型、协整检验、误差修正模型、脉冲响应函数分析和方差分解的一体化方法对中美玉米期货市场的关联性进行了较为全面的研究。通过对大连商品交易所与芝加哥商品交易所玉米期货价格之间的动态变化关系进行的实证分析发现,两个市场的期货价格之间存在长期均衡关系,芝加哥期货市场在影响力和定价权方面起到主导作用。在脉冲响应函数分析中发现,芝加哥玉米期货市场对于价格波动的脉冲响应效率优于大连玉米期货市场,所以在世界玉米期货市场中,芝加哥交易所的影响力与权威性都比大连商品交易所相对较大、较强。

关 键 词：中美玉米期货 国际关联性 协整检验 方差分解 脉冲响应函数 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]