正态分布下期货套期保值CVaR风险的敏感度  

作　　者：林孝贵[1] 聂永红[2] 

机构地区：[1]广东商学院金融学院,广州510320 [2]广东商学院信息学院,广州510320

出　　处：《中国管理信息化》2009年第13期63-65,共3页China Management Informationization

基　　金：广东省自然科学基金项目(7004584);广东商学院校级科研项目(06YJRC09);广东省电子商务市场应用技术重点实验室支持

摘　　要：条件风险价值(Conditional Value-at-Risk,CVaR)是比风险价值更优越的风险计量技术。本文把条件风险价值应用于期货套期保值,分析期货套期保值条件风险价值的敏感性。在正态分布下,分空头期货套期保值和多头期货套期保值两种情况,导出期货套期保值条件风险价值关于期货头寸的一阶、二阶变化率,并解释其经济意义。为套期保值者在期货套期保值中根据条件风险价值的敏感度增减期货头寸提供指导。

关 键 词：期货 套期保值 正态分布 条件风险价值 敏感度 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]