虚拟经济膨胀视角下的汇率短期波动研究——对Dornbusch超调模型的扩展  

An Analysis on Volatility of Exchange Rate with a Perspective of Virtual Economy

作　　者：王立荣[1] 刘力臻[1] 

机构地区：[1]东北师范大学经济学院

出　　处：《国际金融研究》2009年第7期73-79,共7页Studies of International Finance

基　　金：国家社科基金重点项目"开放经济内外双均衡协调发展研究"(项目编号:08GJA001);教育部社科研究2006年度一般项目--青年项目"开放宏观经济条件下的人民币均衡汇率研究"(项目编号:06JC790006)的成果之一

摘　　要：目前,世界经济体系的一个重要且显著的特征表现为虚拟经济尤其是衍生金融交易极度膨胀,这导致经济系统异常敏感和脆弱。因此,从虚拟经济膨胀角度看汇率波动,将使对汇率短期波动的研究有了新视角。本文在传统的Dornbusch汇率超调模型的基础上,加入虚拟经济膨胀程度的考量,通过对货币需求函数等模型变量的修正,得出虚拟经济的规模和膨胀程度是汇率超调的重要原因的结论。这为一国货币对外币值的稳定性或波动性提供了新的解释。At present, an important and significant characteristic of the world economy is rapid expansion of virtual economy, especially derivatives, which makes the economic system extraordinarily sensitive and vulnerable. As a result, seeing from fluctuations of virtual economy, new insights on exchange rate fluctuations emerge On the basis of Dornbusch model of exchange rate overshooting, this paper considers the scale of virtual economy, corrects the money demand function with new variables. New model gets some conclusions： the size and expansion of virtual economy of a country determines the volatility of exchange rate to some extent. This new model provides a new explanation for stability or fluctuation of currency exchange rate.

关 键 词：虚拟经济 实体经济 汇率 超调 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]