治理环境、董事会效率与投资者关系管理  

Governance Environment,Board Efficiency and Investors Relation Management

作　　者：张慧敏[1] 陈德球[2] 

机构地区：[1]天津科技大学经济与管理学院,天津300222 [2]南开大学公司治理研究中心,天津300071

出　　处：《山西财经大学学报》2009年第9期71-79,共9页Journal of Shanxi University of Finance and Economics

基　　金：国家自然科学基金重点项目"中国公司治理及其评价研究"(70532001);国家自然科学基金面上项目"基于投资者关系管理的上市公司治理优化研究"(70872050);教育部人文社科重点研究基地项目"基于公司治理的投资者关系价值创造及其战略管理行为研究"(06JJD630008);天津市社科基金项目"基于顾客资产的财务评价与应用研究"(TJGL06-069)等资助

摘　　要：本文以2005年度中国上市公司投资者关系管理水平作为研究对象,考察了中国证券市场上,治理环境、董事会效率对投资者关系管理活动的影响。研究发现:在治理环境越好的地区,上市公司投资者关系管理活动水平越高;并且,治理环境对董事会效率的治理效应具有互补的调节作用,能够增强董事会效率,但董事会效率对投资者关系管理影响并不稳定,董事会会议次数与投资者关系管理水平显著负相关,在控制了独立董事比例的内生性问题后,独立董事比例与投资者关系管理水平显著正相关。The authors examine the impact of the governance environment, board efficiency on the level of investor relations management （IRM） in Chinese stock market. The authors find, the better governance environment in the region, the higher level of IRM in listed finns. And, the moderating effect of governance environment on the board efficiency, which can increase the efficiency of the board. But the impact of efficiency of the Board on IRM is not stable. The number of board meetings is significantly negatively correlate with IRM; After controlling the endogenous issue, the percentage of independent directors is positively related to IRM.

关 键 词：投资者关系管理 治理环境 董事会效率 内生性 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]