开放式基金资金流动和股票市场收益关系的实证检验  

作　　者：徐占东[1] 

机构地区：[1]东北财经大学数学与数量经济学院/经济计量与预测研究中心,辽宁大连116025

出　　处：《东北财经大学学报》2009年第5期10-15,共6页Journal of Dongbei University of Finance and Economics

基　　金：国家社会科学基金项目(07BJY159);辽宁省教育厅创新团队基金项目(2009T028)

摘　　要：本文基于VAR模型的格兰杰因果关系检验及脉冲响应函数,对我国2003年1月—2008年3月的季度数据与我国股票市场收益和开放式基金资金流动的关系进行了经验分析。分析结果表明,股票市场收益是开放式基金资金流动的格兰杰原因,而开放式基金资金流动不是股票市场收益的格兰杰原因。目前情况下,我国开放式基金不存在"滚雪球"效应,开放式基金的理性羊群行为不是影响股票市场稳定的因素,股票市场的变化是产生开放式基金赎回风险的重要因素。

关 键 词：开放式基金资金流动 滚雪球效应 格兰杰因果关系检验 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]