流动性对股票价格波动影响的实证分析  

作　　者：佟孟华[1] 刘丽巍[2] 蔡玲玲[3] 

机构地区：[1]东北财经大学数学与数量经济学院,辽宁大连116025 [2]东北财经大学应用金融研究中心,辽宁大连116025 [3]东北财经大学研究生院,辽宁大连116025

出　　处：《当代经济研究》2009年第12期60-64,共5页Contemporary Economic Research

基　　金：国家社会科学基金资助项目(07BJY159);辽宁省教育厅创新团队基金资助项目(2009T028)

摘　　要：股票市场流动性高低对股票价格波动具有重要影响。无论在横盘时期、牛市时期还是在熊市时期,以换手率作为度量的流动性与股票价格波动都显著正相关。只有在熊市时期以流通市值衡量的公司规模与股票价格波动显著负相关,即存在"小盘股效应"。以上实证结论对于分析股票市场的微观结构和推出股指期货均具有参考和借鉴价值。

关 键 词：流动性 价格波动 小盘股效应 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]