人民币/美元远期外汇风险溢酬的研究  

RMB/USD Forward Exchange Risk Premium:an Empirical Research

作　　者：徐剑刚[1] 吴轶[1] 张晓蓉[1] 

机构地区：[1]复旦大学管理学院,上海200433

出　　处：《复旦学报（自然科学版）》2009年第6期693-699,707,共8页Journal of Fudan University：Natural Science

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70741010);上海市哲学社会科学规划课题资助项目(2008BJB016)

摘　　要：以跨期资本资产定价模型为基本框架,利用二元GARCH-M模型,估计了人民币/美元外汇风险溢酬.结果表明外汇风险溢酬是时变的,且呈波动集群性,条件β是影响外汇风险溢酬波动的主要因素.Based on the Intertemporal Capital Asset Pricing Model, the RMB/USD forward risk premium is estimated with bivariate GARCH-in-mean model. Major results show that the estimated foreign exchange risk premium is timevarying with clusters of volatility persistence

关 键 词：外汇风险溢酬 跨期资本资产定价模型 二元GARCH-M模型 

分 类 号：F253.4[经济管理—国民经济]