国债交易市场统一、风险度量及影响因素分析  

作　　者：蒋贤锋[1,2,3] 史永东[1,3] 

机构地区：[1]东北财经大学应用金融研究中心 [2]中国人民银行金融研究所博士后流动站 [3]东北财经大学金融学院,116025

出　　处：《世界经济》2010年第2期120-140,共21页The Journal of World Economy

基　　金：国家自然科学基金(70801010、70671019、70871019);教育部人文社会科学研究2007年度一般项目(07JA790075);中国博士后科学基金一等资助项目(20080430058);中国博士后科学基金特别资助项目(200801140);辽宁省教育厅重点实验室项目(2009S032);辽宁省社科规划基金项目(L07CJY054);北京大学汇丰金融研究院对外公开招标项目;东北财经大学跨学科研究中心对外公开招标项目的资助

摘　　要：本文构造了中国国债现货市场分割(或统一)程度的指标及由分割造成的市场风险指标,分析货币政策和财政政策对国债现货市场统一程度、风险的影响。结论表明:截至2005年,中国国债现货市场的分割程度不断降低、市场风险逐渐下降,货币政策对市场统一起主要作用,货币政策和财政政策对市场风险的影响基本上相互抵消。结合本文结论和中国现实,我们提出了促进国债现货市场统一、降低风险的具体建议。

关 键 词：国债市场风险度量 VAR CVAR Copula货币和财政政策 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51