中国股票市场过度波动的实证检验  

作　　者：陆维新[1] 

机构地区：[1]上海财经大学金融学院,上海200433

出　　处：《生产力研究》2010年第2期148-149,165,共3页Productivity Research

基　　金：上海财经大学研究生科研创新基金项目(CXJJ-2009-325)

摘　　要：文章运用动态戈登模型和均衡预期收益率模型对1994年1月～2009年6月期间我国股票市场的过度波动和有效性进行研究。结果表明,我国股票市场表现出显著的过度波动性,实际股价的变化远远超出了未来可能的股息和折现率的变化,我国股票市场中基本面因素仅能解释股价变化的1/3。同时未来预期现金流消息和投资者未来预期收益率消息对股票价格变化的影响相差不大。

关 键 词：动态戈登模型 预期收益率模型 过度波动 有效市场 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]