资产价格波动与银行信贷:基于资本约束视角的理论与经验分析  

Relations between Asset Price Fluctuations and Bank Credit:Theory Discussion and China-based Empirical Analysis

作　　者：郭伟[1] 

机构地区：[1]中国人民大学财政金融学院

出　　处：《国际金融研究》2010年第4期22-31,共10页Studies of International Finance

基　　金：教育部人文社科重点研究基地2006年度重大研究项目"信用扩张与宏观经济波动"(批准号:06JJD790034)阶段性成果;教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目"全球新型金融危机与中国外汇储备问题研究"(批准号:08JZD0011)成果之一;并获中国人民大学研究生科学研究基金项目(编号:22386002)的支持

摘　　要：本文从商业银行资本约束的视角,讨论资产价格波动和银行信贷之间相互影响的动态关系,并分别采用静态面板和动态面板数据模型对中国2004～2007年数据进行实证分析,得出结论:第一,中国资本市场中股票价格与商业银行信贷高度相关,股票价格显著影响银行信贷的增长规模;第二,商业银行不良贷款率与银行信贷的增长规模有一定相关性,这表示在中国资本监管对银行信贷具有一定约束力,相对于上世纪90年代,资本软约束现象有所改善。本文结论对中国2009年上半年银行信贷快速增长现象以及信贷资金流向问题具有一定的政策意义。This paper discusses the mutual influential relations between asset price fluctuations and bank credit from the perspective of capital restraint in commercial banks. Empirical analysis has been conducted on the basis of data available between 2004 and 2007 in China, with the static panel data model and the dynamic panel data model adopted separately. In the first half of 2009, there was a swift growth of bank credit in China, leading to the question that whether the credit fund had flew to the capital market. This paper is of some policy significance to this question.

关 键 词：资产价格波动 银行信贷 资本监管 面板数据模型 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]