中国居民资产结构性财富效应的时间特征分析——基于改进的分析模型并兼论货币政策对资产价格的关注  

作　　者：骆祚炎[1] 

机构地区：[1]广东商学院金融学院

出　　处：《财贸经济》2010年第4期32-39,共8页Finance & Trade Economics

基　　金：骆祚炎主持的教育部人文社科规划基金一般项目(编号:08JA790026);广东省自然科学基金项目(编号:05300947);广州市社科规划项目(编号:09Y23);广东商学院重点课题(编号:07ZD79001)的部分研究成果

摘　　要：资产价格通过财富效应、金融加速器效应、托宾Q效应和现金流效应等机制对实体经济形成影响。其中,财富效应的影响是重要的途径,也是本轮金融危机的重要传播方式。研究财富效应的分析模型较多,但大多存在一定缺陷,需要改进。本文通过一个改进的比较分析模型,研究中国居民财富效应的时间特征。总体上看,中国居民金融资产和不动产的财富效应微弱,非证券类金融资产要大于证券类资产的财富效应。这与不同种类资产的波动性及资产的结构特征有关系。为发挥各类资产财富效应对消费的促进作用,本文提出货币政策应该关注资产价格,加强宏观调控的及时性,加强金融产品的开发,对金融衍生品交易进行完备的监管等主张。

关 键 词：资产价格 财富效应 消费 货币政策 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F126