住房支出、住房价格、财富效应与居民消费增长——兼论货币政策对资产价格波动的关注  被引量:20

Housing Expenditure,Housing Prices and Wealth Effect and Improvement of Consumption:Analysis of Monetary Policy on Asset Price Fluctuations

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作  者:骆祚炎[1] 

机构地区:[1]广东商学院金融学院

出  处:《财经科学》2010年第5期31-38,共8页Finance & Economics

基  金:骆祚炎主持的教育部人文社科规划基金一般项目(编号:08JA790026);广州市社科规划项目(编号:09Y23);广东商学院重点课题(编号:07ZD79001)的部分研究成果;广东省"千百十工程"第四批人才培养计划的支持

摘  要:理论上看,从住房支出和财富效应的综合角度加强对居民消费的分析是必要的。本文构造一个包括住房支出、资产及其财富效应、可支配收入和利率的消费函数。实证分析表明,住房支出等占居民消费性支出的比重较大,住房支出的比例与居民消费的增长呈现反方向变动关系,资产呈现较弱的负财富效应。一个重要的涵义是,要通过居民消费的增长来实现经济增长方式的转型,必须有效遏制住房价格的过快上涨,并维持房地产市场的平稳发展。为此,应该使用财政货币政策等多种手段,促进房地产市场的稳定运行。It' s necessary that we should study consumption improvement including housing expenditure and wealth effect theoretically. This paper makes a consumption function, which includes many variables such as housing expenditure and residents' assets and disposable personal income and rate. The empirical analysis shows that the ratio of homing expenditure to consumption is a little large, and this kind of ratio has a negative effect on the improvement of consumption. This analysis highlights that we should refrain from the overrapid increase of housing prices in order to realize the transformation to economic growth, and we should make use of all kinds of policies such as fiscal and monetary pelicy to maintain the stable development of housing markets.

关 键 词:住房支出 房地产市场 财富效应 居民消费 

分 类 号:F224[经济管理—国民经济] F822.0F126F293.3

 

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