国际投机基金对大豆期货价格影响的实证分析  

作　　者：邱雁[1] 

机构地区：[1]西南财经大学宏观经济研究中心

出　　处：《中国农村经济》2010年第4期87-96,共10页Chinese Rural Economy

基　　金：2008年教育部哲学社会科学重大课题攻关项目"我国粮食安全保障体系研究"(项目编号:08JZD0017)的阶段性研究成果;西南财经大学"211工程"3期建设项目资助

摘　　要：本文利用1995～2009年的数据,从四个方面就国际投机基金对CBOT大豆期货价格的影响进行了实证分析,发现在2003～2009年的时间段里,随着投机基金参与程度的不断提高,大豆期货价格已经不再完全由实际的供求信息决定,而是显著受到投机基金交易行为的影响。同期,美国墨西哥湾地区大豆基差扩大且波动率增加,现货商和传统交易者参与套期保值的难度加大,市场风险明显增大。盈利性检验表明,投机基金在CBOT大豆期货市场的盈利能力明显强于其他交易者。本文最后提出,应该建立对投机资本实行国际联合或共同监管的机制。

关 键 词：投机基金 期货市场 大豆价格 实证分析 

分 类 号：F762.2[经济管理—产业经济]