动态VaR约束下带随机波动的衍生证券最优投资策略  

作　　者：李仲飞[1] 李克勉[1] 

机构地区：[1]中山大学岭南学院

出　　处：《中山大学学报（社会科学版）》2010年第3期184-192,共9页Journal of Sun Yat-sen University(Social Science Edition)

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金项目(批准号:07JA630031);国家杰出青年科学基金项目(批准号:70825002)

摘　　要：该文研究了连续时间经济下投资者受动态VaR约束时做出的债券、股票和衍生证券最优投资组合策略。金融市场上同时存在股票价格的扩散风险和波动风险,衍生证券的价格不仅依赖于标的股票的价格,还依赖于标的股票的波动,因此借助风险控制的思想对这类风险较大的衍生证券的投资行为进行有效约束是很有必要的。文章通过将随机控制问题转化为确定控制问题得到了该最优化问题的解析解。

关 键 词：随机波动 衍生证券 VAR 风险约束 投资策略 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学] F224