中国宏观金融中的国民经济部门间传染机制  

Quantifying Sector-Level Balance Sheet Contagion——China's Macro-Financial Risk Analysis

作　　者：宫小琳[1,2] 卞江[2] 

机构地区：[1]宾西法尼亚大学沃顿商学院 [2]山东大学管理学院,250100

出　　处：《经济研究》2010年第7期79-90,共12页Economic Research Journal

摘　　要：本文通过网络模型量化分析了冲击在经济中的传导及系统危机的演生过程。本文利用2007年国民经济核算中的资金流量表(金融交易账户)数据,①建立了基于会计数据②的中国国民经济部门间金融关联网络模型。模型的数据基础是按各类金融工具细分的部门—部门资金融通关系矩阵表。在此模型基础上,通过模拟测试,揭示了负面经济冲击在部门层面循环传导的轨迹——部门间资产—负债表传染机制;同时量化分析了资产—负债表传染发生时,各个部门于各传染轮次中的损失量。模型的建立与基于模型的定量分析,旨在为防范和应对系统危机提供相应的理论依据与实证支持。By using China＇s 2007 flow of funds data, we construct the simulated sector-level network of bilateral balance sheet exposures. We then prove that the cross-sector financial linkages through all types of financial instrument categories constitute the shock propagation channels. Thus, the network models of instrument-specific bilateral exposures facilitate simulations and stress testing to demonstrate shock transmission process and measure the balance sheet contagion.

关 键 词：宏观金融风险 网络模型 系统风险 资产—负债表传染 资金流量表 

分 类 号：F832[经济管理—金融学] F123