存货质押融资业务最优清算策略  

Optimal liquidation strategies of inventory financing

作　　者：李梦[1] 冯耕中[1,2] 李毅学[3,4] 汪寿阳[4] 

机构地区：[1]西安交通大学管理学院,西安710049 [2]西安交通大学公共政策与管理学院,西安710049 [3]江西财经大学工商管理学院,南昌330013 [4]中国科学院数学与系统科学研究院,北京100190

出　　处：《系统工程理论与实践》2010年第9期1579-1585,共7页Systems Engineering-Theory & Practice

基　　金：国家自然科学基金(70472036);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-05-0848)

摘　　要：研究了存货质押融资业务中企业违约后银行高效率、低成本清算质押存货的最优清算策略.构建了银行的损失效用函数,使用最优控制理论,获得了使得银行损失效用函数最小化的最优清算策略,并给出了相关参数的敏感性分析及算例分析.研究得出针对不同数量的质押存货所应采取的最优清算策略以及内生的最优清算时间.Given the background of inventory financing, when facing the broken of contracts problem, banks need to liquidate the pledged stock rapidly with the lowest liquidation cost. The paper analyses the optimal liquidation strategy for banks. The paper constructs banks＇ utility losing function, then analyses the optimal liquidation strategy, using optimal control theory, aiming at making the utility losing function to the lowest point. And the paper takes the sensitivity analysis on the relative parameters and gives some numerical examples. The study shows the optimal liquidation strategy and the endogenous time of liquidation.

关 键 词：管理工程 最优清算策略 最优控制理论 存货质押融资 

分 类 号：F830.56[经济管理—金融学]