中国股市股权溢价的实证研究  

作　　者：路运锋[1] 吴艳芳[2] 

机构地区：[1]北京理工大学,北京100081 [2]河南工业大学,河南郑州450001

出　　处：《金融理论与实践》2010年第9期95-98,共4页Financial Theory and Practice

摘　　要：在经济理论中,股权溢价是有一定的合理范围的,当实际溢价超过理论最大值时,就会产生无法解释的谜。本文运用中国股市的实际收益率数据,使用广义矩法(GMM),来估计相对风险厌恶系数和时间偏好系数,看是否在理论允许的合理范围之内。并利用中国股市1991-2007年的完整样本与样本分割相结合,对比不同时间段的股权溢价状况和估计的参数进行实证研究。结果表明,中国的股权溢价仍然在合理范围之内,但是各样本期变动很大。

关 键 词：股票市场 广义矩法 股权溢价 风险 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]