中国股市波动率与收益率的因果关系研究  

作　　者：杨科[1] 林洪[2] 

机构地区：[1]中山大学岭南学院,广州510275 [2]广东商学院,广州510320

出　　处：《统计与决策》2010年第21期123-127,共5页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70673116);国家社科基金重点课题(08ATL007);国家社会科学基金资助项目(07BTJ012)

摘　　要：文章以上证综指2000年到2008年高频数据为例,基于Dufour、Taamouti(2010)测量短期和长期因果关系的方法构建了一个关于收益率与波动率的向量自回归线性模型,用来测量和比较了中国股票市场收益率和波动率之间的动态杠杆效应、波动率反馈效应等因果关系。实证结果表明我国股票市场无论是对已实现波动率还是对二次变差前三天都有较强的动态杠杆效应,而波动率反馈效应在所有的时间跨度上都可以忽略不计,并且收益率和波动率之间的瞬时因果关系在有些时间跨度上较显著。

关 键 词：杠杆效应 波动率反馈效应 因果关系测量 

分 类 号：F830[经济管理—金融学] F064.1