金融证券化与金融监管——基于美国金融危机的反思  

Securitization and Financial Supervision: Reflection on United States Financial Crisis

作　　者：徐亚平[1] 韦邦荣[1] 王春贤[2] 

机构地区：[1]安徽大学经济学院,安徽合肥230039 [2]中国人民银行合肥市中心支行,安徽合肥235000

出　　处：《金融发展研究》2010年第12期21-25,共5页Journal Of Financial Development Research

基　　金：国家社科基金项目<金融危机后我国资产价格;通胀预期与货币政策的预期管理研究>(10BJL019);教育部人文社会科学研究项目(10YJC790043);中国博士后科学基金特别资助项目(200902171)

摘　　要：从美国本轮金融危机来看,金融监管方面所存在的一个突出问题在于,金融证券化的蓬勃发展已使美国的金融体系呈现出以金融市场为主导的逆向倾斜,但金融监管还是保持传统模式。具体来说,主要表现在两大方面:一是在金融证券化发展到一定程度以后,流动性的内涵和表现形式都发生了很大变化,进而对金融体系的系统性风险产生了很大影响,而传统的分业功能型监管则对金融体系的系统性风险监控不足;二是金融证券化的蓬勃发展改变了传统的以银行为主导的金融结构,以间接金融为主的金融监管结构显然不能很好适应这种金融体系结构的变化。Drawing lessons from the ongoing crisis of the United States,one problem is that the financial supervision is still in old mode while the financial system has changed greatly.On one hand,the expanding of securitization has exerted great influence on the content and form of liquidity,and caused new systemic financial risk.On the other hand,financial markets have expanded with the development of securitization,and the traditional financial structure which banks play leading roles has been changed.The financial supervision focusing on indirect finance obviously can not work with the financial structure changes.

关 键 词：金融证券化 流动性 金融结构 金融监管 

分 类 号：F831.59[经济管理—金融学]