A股与港股IPO定价合理性比较研究  

作　　者：惠调艳[1] 周瑞姣[2] 胡新[2] 

机构地区：[1]西北工业大学 [2]西安电子科技大学

出　　处：《财会研究》2011年第1期64-67,共4页

摘　　要：本文以2007年1月到2008年12月首次公开发行的A股和港股为比较研究对象,从盈利能力、变现能力、资本构成、经营能力和发展能力五个方面构建了衡量公司价值的24个指标,并引入新股发行量和发行前市场景气度两大外部变量,采用多元线性回归法,对A股及港股IPO定价合理性进行实证比较研究。研究结果表明:A股IPO定价较港股更能反映公司内在价值,具有合理性,但A股二级市场存在浓厚的投机行为,IPO市场价格受市场景气度影响较大。最后,提出促进我国A股市场良性发展的对策建议。

关 键 词：A股 港股 IPO定价 定价合理性 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]