危机损失、经济复苏与金融结构比较——什么样的金融体系更能摆脱危机  

Output Loss,Economic Recovery and Financial Structure Comparison

作　　者：范小云[1] 肖立晟[1] 方斯琦[2] 

机构地区：[1]南开大学经济学院金融系,天津300071 [2]北京大学光华管理学院金融系,北京100871

出　　处：《当代经济科学》2011年第2期1-9,124,共9页Modern Economic Science

基　　金：教育部重大攻关项目"全球金融危机与国际货币金融体系改革研究"(批准号:09JZD0016);教育部重点研究基地重大项目"国际金融危机对我国经济的影响及其应对方略"(批准号:2009JJD790027);国家社科基金一般项目"全面开放条件下深化国有商业银行改革"(批准号:07BJY160);国家自然科学基金项目"基于信息熵方法的中国宏观金融风险管理研究"(批准号:70773061)资助

摘　　要：本文从比较分析视角出发,研究在应对金融危机的过程中,不同的金融结构对经济增长的作用。我们利用57个国家从1960到2009年的面板数据检验了金融结构、金融发展水平与经济增长之间的相互联系。研究结果表明,只有当金融发展水平较高的经济体选择市场导向的金融结构时,才能降低金融危机的损失,提高经济复苏速度,而金融发展水平较低的经济体的最佳选择则是银行导向的金融结构。最后,本文结合中国的现实情况提出了相关的政策建议。Through the comparative analysis perspective,this paper examines the relationship between the structure of a country's financial system and economic growth in the process of recovery from financial crisis.With a panel data from 57 countries through 1960-2009,we find that it is an optimal choice for the economies with advanced financial development to adopt market-based financial systems,while for the economies with poorer financial development to adopt bank-based systems.The appropriate match between an economy's financial structure and financial development could not only reduce the permanent output loss,but also help economic growth recovery more quickly after the crisis.Finally,this paper puts forward relevant policy recommendations combining with China's reality.

关 键 词：金融结构 金融危机 经济复苏 金融发展 

分 类 号：F831[经济管理—金融学] F113F224