消费习惯、递归效用函数与股权溢价  

作　　者：陈静[1] 徐成贤[2] 

机构地区：[1]西安交通大学经济与金融学院,西安710061 [2]西安交通大学理学院,西安710049

出　　处：《统计与决策》2011年第4期141-143,共3页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(10971162)

摘　　要：文章构造了基于习惯形成—递归效用函数的消费—资产组合投资模型,所提出的模型是对Merton(1973)、Bakshi和Chen(1996a)、Anne Epaulard和Aude Pommeret(2003)研究的推广。通过对模型求最优解,并利用投资者的行为参数与消费习惯参数进行模拟计算,发现在不同的参数数值下,所得出的投资者相对风险规避系数是合理的。因此,论文提出的消费投资组合模型在一定程度上解释了股票溢价之谜。

关 键 词：递归效用函数 习惯形成 股权溢价 

分 类 号：O212[理学—概率论与数理统计]