我国基金持有人选时能力的实证分析  

作　　者：廖长友[1,2] 

机构地区：[1]西华大学管理学院,四川成都610039 [2]西南财经大学工商管理学院,四川成都610074

出　　处：《中南财经政法大学学报》2011年第2期121-126,共6页Journal of Zhongnan University of Economics and Law

摘　　要：在单个证券投资基金层面上对基金持有人的现金流加权收益率与基金资产组合平均收益率进行对比是判断基金持有人选时能力的一种新方法。实证结果表明,在2004年1月至2008年6月间,当假定基金持有人的买卖行为发生在季度末时,我国开放式股票型基金持有人实际获得的现金流加权收益率月均为0.39%,与基金资产组合月平均收益率2.4%相比,相差2个百分点,年均相差27%,基金持有人不具有选时能力。进一步的稳健性检验也支持我国基金持有人没有选时能力的结论。

关 键 词：选时能力 现金流加权收益率 基金资产组合平均收益率 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]