牛熊市下认购权证定价的实证研究  

作　　者：王立文[1] 

机构地区：[1]西安交通大学经济与金融学院,西安710061

出　　处：《统计与决策》2011年第7期153-156,共4页Statistics & Decision

基　　金：西安交通大学"985工程"二期重点项目(07200701);中国博士后科学基金资助项目(20080441099)

摘　　要：文章选取沪深两市当中横跨牛市和熊市的钢铁行业认购权证为样本,运用时间序列相关方法实证研究了B-S模型、投资者情绪对认购权证的定价影响,结果发现:无论是在牛市还是熊市中,B-S定价模型对中国证券市场中的认购权证定价均有一定的适用性。但其定价的效果要受到投资者的情绪影响,在牛市中投资者的乐观情绪使实际价格较于理论价格高估,而在熊市中投资者的悲观情绪则使之表现为低估,投资者情绪对权证的定价具有着正向的影响。

关 键 词：认购权证定价 牛市 熊市B-S模型 投资者情绪 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]