卖空机制真的能产生“价格发现”吗——来自实验的证据  

作　　者：刘建华[1] 

机构地区：[1]漳州师范学院经济系,福建漳州363000

出　　处：《漳州师范学院学报（自然科学版）》2011年第1期119-122,共4页Journal of ZhangZhou Teachers College（Natural Science)

基　　金：漳州师范学院院内课题基金项目(SS08010)

摘　　要：本文采用经济学实验方法,构建短期投资水平的实验资本市场,在受控环境中研究卖空机制对资产价格的影响.实验结果表明,在短期投资水平的市场中引入卖空机制不能消除价格泡沫;有限卖空设置倾向于使价格路径趋于稳定,无限卖空则易于形成价格下跌的价格路径;投资者以前向推导的方式形成市场预期,并引导价格.在有限卖空设置下,预期形成方式近似于自适应过程,而在无限卖空设置下,市场预期还受到了近期价格趋势的影响.

关 键 词：实验经济学 卖空机制 短期投资水平 前向推导 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]