我国居民资产间接财富效应的实证研究——基于消费者信心的视角  

作　　者：王聪[1] 熊剑庆[2] 

机构地区：[1]暨南大学,广东广州510623 [2]广东商学院金融学院,广东广州510320

出　　处：《西南金融》2011年第5期14-17,共4页Southwest Finance

基　　金：国家社会科学基金项目(编号08BJL022);广东高校优秀青年创新人才培育项目(课题号WYM10023);广东省哲学社会科学规划项目(课题号GD10YYJ07);广东高校优秀青年创新人才培育项目(课题号WYM08018)

摘　　要：本文基于莫迪利安尼和弗里德曼的LC-PIH模型,对我国居民资产的间接财富效应进行协整检验。实证结果表明,我国居民股票资产间接财富效应表现比较微弱,债券资产间接财富效应比较显著,住房资产为较微弱的负间接财富效应。我国股票市场规模小、股价波幅较大是股票间接财富效应微弱的主要原因,债券收益的相对稳健性使债券间接财富效应相对显著,而住房资产较差的流动性削弱了消费者的短期消费信心,是其表现为负间接财富效应的主要原因。

关 键 词：居民资产 消费者信心 间接财富效应 资产价格 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]