M2/GDP比率对资产价格变化影响的实证研究  

Empirical Studies on Correlation between M2/GDP Ratio and Asset Price

作　　者：赵建军[1] 陈智君[2] 刘凤根[3] 

机构地区：[1]西安交通大学经济与金融学院,陕西西安710061 [2]西安交通大学金禾经济研究中心,陕西西安710049 [3]湖南商学院财政金融学院,湖南长沙410205

出　　处：《统计与信息论坛》2011年第5期71-76,共6页Journal of Statistics and Information

基　　金：国家社会科学基金项目<证券市场波动与宏观经济波动的关系研究>(10BGL056);湖南省社会科学基金项目<资产价格波动对居民财产性收入分配影响的实证研究>(09YBA086);湖南省高等学校科学研究项目<防止资产价格过快上涨和抑制资产泡沫问题研究>(09C587)

摘　　要：选取2001—2010年间的季度数据,利用误差修正模型和脉冲响应函数对中国M2/GDP比率对资产价格变化的影响进行实证研究。结果表明:M2/GDP比率与股票价格存在负相关关系,同时对股票价格的影响还存在着时延性,M2/GDP比率对房地产价格的影响几乎为零。这一结论为中国股市价格泡沫提供了一个早期预警指标,具有很强的政策意义。This article takes 2001-2010 quarterly data,uses error correction model and impulse response function to empirically analyze the impact of China＇s M2/GDP ratio on asset prices change.Results show that： M2/GDP ratio and the stock price is negatively correlated to the stock price,and the influence of ductility is still exist;while M2/GDP ratio on the influence of real estate prices are almost zero.This conclusion for China＇s stock price bubble provides an early warning index,and has strong policy significance.

关 键 词：流动性过剩 M2/GDP比率 资产价格 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]