我国可赎回债券的定价问题  

作　　者：谢为安[1] 蔡益润[1] 

机构地区：[1]复旦大学经济学院,200433

出　　处：《世界经济文汇》2011年第3期87-97,共11页World Economic Papers

摘　　要：本文从理论上揭示了我国可赎回债券的价格形态及其存在性,证明了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟量具有无偏性和一致性,并建立了可赎回债券价格的置信区间。在经典的BK模型基础上,引进新的变量,重新构造出适合中国债券市场特点的利率模型,确立了基于同期限收益率曲线的我国可赎回债券的定价方法,克服了构造完整收益率曲线的困难,从而解决了我国可赎回债券的定价问题。最后本文拟定了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟程序,计算出中国市场上35只可赎回债券的赎回权价值、理论价格及其价格的95%置信区间,并为市场参与者提出了一些相关的建议。

关 键 词：可赎回债券 蒙特卡罗模拟 BK模型 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51