日本债券市场的发展及对中国的启示  

The Development of Japanese Bond Market and the Implications for China

作　　者：李昱[1] 陈思宇[1] 

机构地区：[1]吉林大学经济学院,吉林长春130012

出　　处：《现代日本经济》2011年第4期54-59,共6页Contemporary Economy OF Japan

基　　金：2009年日本创价大学中日友好学术研究资助计划"中日资本市场发展的对比研究"

摘　　要：对于始终以间接金融发展为主线的日本来说,资本市场的发展呈现出了较为特殊的轨迹和脉络。债券市场是一国资本市场的重要组成部分。日本债券市场作为一个较为成熟的债券市场,有其自身的发展历程并形成了其自有的特点,如资产担保证券市场发展不充分、证券公司在债券市场上的垄断地位突出、证券市场的监管实施的是统一监管的模式,但显现出分业监管的特征以及债券市场的国际化程度不断提高等。这些特征导致了日本债券市场发展不均衡、日本债券市场缺乏多层次的投资者等诸多的弊端。因此需要采取相应的对策促进日本债券市场的发展。而这些改革的措施同时也是中国债券市场急需借鉴和学习的。Japan is featured with indirect financing and the development of Japanese capital market has followed a unique path.Bond market constitutes an important part of capital market.Japan has a sophisticated bond market with distinguishing features including 1） insufficient development of the asset backed insurance market;2） the outstanding monopoly power of securities firms;3） a unified regulatory model with augmented supervision characteristics;and 4） an increasing degree of internationalization.These features have caused the imbalanced development of Japanese bond market,and the investor＇s financial status has been lack of variety.It is necessary to take countermeasures to facilitate the development of Japanese bond market.Moreover,China can learn from the Japanese reform experiences to develop the Chinese bond market.

关 键 词：债券市场 结构性问题 证券公司 资产担保证券 统一监管 分业监管 

分 类 号：F813.313.6[经济管理—财政学]