股票市场政策对上市公司盈余管理活动的影响--基于中国股票市场的实证研究  

The Effect of Stock Market Policies on Managers' Earnings Management Behavior——An Empirical Study from Chinese Stock Market

作　　者：田高良[1,2,3] 齐保垒[1] 王恺[1] 

机构地区：[1]西安交通大学管理学院 [2]西安交通大学管理学院会计与财务系 [3]中国人民大学商学院

出　　处：《经济与管理研究》2011年第8期105-115,共11页Research on Economics and Management

基　　金：国家自然科学基金项目“基于COSO内部控制与风险管理框架的上市公司危机实时预警系统研究”(编号:70772110);教育部人文社科研究项目“基于COSO框架的上市公司财务危机实时预警系统研究”(编号:08JA630068)

摘　　要：上市公司盈余管理活动一直受到政策制定者、监管者和投资者的关注。本文以沪深两市2002～2009年的8765个公司样本为研究对象,检验我国证券监管委员会和证券交易所针对我国股票市场所颁布的政策对上市公司盈余管理活动的影响。分别使用盈余分布法和GLS回归两种方法分析政策对盈余管理的影响,结果发现我国上市公司为了逃避政策的处罚或者为了满足政策的要求而进行盈余管理。得出的结论是我国证监会和证券交易颁布政策的初衷是为了保护投资者的利益和促进证券市场健康发展,但是如果缺少有效的监管措施和综合的评价体系,可能会诱导上市公司进行盈余管理。Earnings management behavior is a concern of standard - setters, regulators and the investors. This study examines the effect of government policies on the managers＇ ethics behavior which is reflected by whether they engaged in earnings management. Using a sample of 8765 ranges from 2002 to 2009, we regress the discretional accruals estimated by modified Jones model on the proxies of every policy, and find that the policies issued by China Securities Regulation Com- mission （CSRC） can induce the managers of listed companies to engage in earnings management to avoid being punished by policies or to meet the requirement of polices. So although the purpose of government is to protect the benefit of inves- tors as well as to promote the healthy development of securities market, but these policies are a double edged sword, if there is no strict and effective control measures, it can harm the interests of investors and disturb the normal order of secu- rities market.

关 键 词：股票市场 政策 盈余管理 上市公司 

分 类 号：F235.19[经济管理—会计学]