非金融企业债务融资工具非公开定向发行研究  

On the Private Placement of Debt Financing Instruments of Non-financial Enterprises

作　　者：杨超[1,2] 

机构地区：[1]中国进出口银行,北京100031 [2]中国人民银行研究生部,北京100083

出　　处：《上海金融》2011年第7期73-77,共5页Shanghai Finance

摘　　要：为促进银行间债券市场需求的差异化、多样化,活跃市场交易、推动市场发展,中国银行间市场交易商协会于2011年4月29日发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》。这是我国银行间债券市场发行方式上的一大创新。本文在对银行间债券市场发展历程进行回顾的基础上,对非公开定向发行的主要特点与运行制度安排进行了详细分析,比较了非公开定向发行与公开发行的六点差异。在此基础上,本文列举了推出非公开定向发行方式的四点重要意义。最后,本文对发展中应予重视的五类风险进行了系统剖析。In order to promote the development of inter-bank bond market, on Apr.29th, 2011, National Association of Financial Market Institutional Investors issued Rules for the Private Placement of Debt Financing Instruments of Non-financial Enterprises in the Inter-bank Bond Market. It＇s a major issuance innovation in China＇s inter-bank bond market. The article reflects on the developing process of the inter-bank bond market, analyzes the features and operations of private placement, and concludes differences between private placement and public offering. On this basis, the article lists four significances of private placement. At last, the article points out five categories of risks during the development.

关 键 词：银行间债券市场 非公开定向发行 私募债 信息披露 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]