中国通货膨胀结构性变化的财政分权机制研究  

The Study of the Structural Change of Inflation Based on Mechanism of Fiscal Decentralization in China

作　　者：赵文哲[1] 董丽霞[2] 

机构地区：[1]中央财经大学经济学院 [2]清华大学经济管理学院

出　　处：《国际金融研究》2011年第9期30-42,共13页Studies of International Finance

基　　金：中央财经大学经济学院211工程3期重点学科建设2010年度科研项目的资助

摘　　要：财政政策影响通货膨胀的机制包括铸币税效应和财富效应,财政制度的结构性变化会影响这两种机制的相对重要程度。本文首先利用单位根方法识别改革开放后通货膨胀和财政制度的结构性变化发生时间,发现1992年和1993年分别发生了财政制度和通货膨胀的结构性变化。这个改变使得分税制前中央政府主导的铸币税效应发挥主要作用,分税制后地方政府主导的财富效应发挥主要作用。本文利用中国省际面板数据和系统GMM方法分析了不同分权模式下政府财政互动对通货膨胀机制的影响。结果是:1994年前,地方政府财政盈余增长率越高,中央政府赤字规模越大,通货膨胀水平越高;1994年后,地方政府财政盈余增长率越低,中央政府盈余规模越大,通货膨胀水平越高。The mechanism of the fiscal policy affecting inflation includes seigniorage effect and wealth effect, the structural change of fiscal system affects the role of the two mechanisms. This paper firstly uses unit root method to identify the time when the structural change of fiscal system and inflation took place, finding that the structural change of fiscal system and inflation took place in 1993 and 1992, respectively. This implies that seigniorage effect dominates before tax-sharing system, and wealth effect dominates after tax-sharing system. Then we apply provincial panel data and systematic GMM to analyze the impact of intergovernmental interaction on inflation under different fiscal decentralization patterns. The results are that with the increasing of local government surplus growth rate and higher deficit of central government, inflation rises before 1994; with the decreasing of local government surplus growth rate and higher surplus of central government, inflation rises after 1994.

关 键 词：通货膨胀 财政联邦主义 结构性变动 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]