流动性宽松下的股市资产价格与通货膨胀关系实证分析  

作　　者：张宇乐[1] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院,武汉430074

出　　处：《商业时代》2011年第30期55-56,共2页Commercial

摘　　要：国际金融危机的重大教训之一,就是忽视了资产价格泡沫对整个金融体系及宏观经济的系统性风险。在流动性宽松背景下,我国通货膨胀水平不断上升。本文选取我国2005年5月-2010年12月的沪深300指数和消费者物价指数月度数据,利用Engle和Granger提出的E-G两步法协整检验和误差修正模型(VEC)分析了我国股市价格波动与通货膨胀的关系,结果认为,股市价格波动与通货膨胀具有协整关系,但是股市对通货膨胀的贡献并不显著。基于此,当前货币政策的执行不应把股价作为主要的考虑目标,并可考虑把股市资产价格波动纳入CPI的统计之中。

关 键 词：流动性 资产价格 通货膨胀 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]