国际干散货FFA市场的协整研究和定价应用  

作　　者：李俊[1] 卢春霞[1] 

机构地区：[1]上海交通大学船舶海洋与建筑工程学院,上海200030

出　　处：《中国水运（下半月）》2008年第7期10-12,共3页

基　　金：国家自然科学基金资助项目(项目编号:70473016)

摘　　要：采用Johansen协整技术对基于BCIT/Caverage、BPIT/Caverage的两个干散货FFA市场的期货和现货价格进行了协整研究,结果认为:基于这两者的干散货FFA市场不是有效市场,交易时风险较大,建立了两组序列的协整关系模型和基于非对称CARCH(1,1)模型的两个FFA定价公式,并对两个模型中的价格序列进行了Granger因果检验得到它们互为Granger成因,最后说明如何进行好的干散货FFA交易以使中国企业更多、更好地参与国际干散货FFA市场,降低海运风险。

关 键 词：干散货运输 价格序列 Johansen协整研究 CARCH(1 1)模型 FFA定价 

分 类 号：F551[经济管理—产业经济] F224