心理账户影响下的欧式期权定价模型及投资特性分析  

作　　者：黄士国[1] 潘钰烛[2] 陈琳[1] 

机构地区：[1]郑州轻工业学院数学与信息科学系,郑州450002 [2]华中科技大学经济学院,武汉430074

出　　处：《商业时代》2012年第7期75-77,共3页Commercial

基　　金：河南省软科学项目"投资者非理性心理影响下的资产价格模型及对金融市场现象的解释";河南省教育科学"十一五"规划课题(2010-JKGHAG-0561);河南省教育厅自然科学基础研究计划项目(12a110025);郑州轻工业学院校科研基金项目(2010XJJ020)

摘　　要：本文根据Rockenbach的实验假设和结果,利用行为金融学中的心理账户理论,给出心理账户这一非理性因素影响下的欧式期权的二叉树定价模型。研究发现,因多心理账户的存在,欧式期权价格、看涨期权与看跌期权的价差都与股价上涨概率有关,并且期权价差随股价上涨概率的增大还呈逐渐扩大趋势,结果导致投资者的投资行为与理性情形相比有较大差异。本研究有助于洞察心理账户非理性因素对欧式期权价格及投资者投资行为的影响。

关 键 词：心理账户 欧式期权 二叉树模型 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]