中国阳光私募基金的风险与收益的关系研究——基于Cornish-Fisher扩展的VaR实证  

作　　者：苏胜强[1] 许月丽[2] 罗福立[2] 

机构地区：[1]深圳广播电视大学经济系,广东深圳518001 [2]浙江工业大学经贸管理学院,浙江杭州310014

出　　处：《开发研究》2012年第3期96-100,共5页Research On Development

基　　金：教育部人文社科青年基金(10YJC790317);浙江省自科基金(Y6110248);浙江省科技厅软科学项目(2011C35037)的资助

摘　　要：中国证券市场的发展阶段特征,决定了市场上还存在很多缺陷和非理性因素,投资者的投资行为易发生扭曲,这使得风险与收益的关系变得难以从直观上加以判断。从阳光私募基金的收益与风险关系来看,可能并不一定表现为理论预期的高收益—高风险特征。中国阳光私募基金行为的复杂性,决定了关于其风险与收益关系的判断更多地是一个实证问题。对相关理论及研究进行了综述,分别采用分组方式描述性统计方法和计量模型方法进行分析,结果发现,在市场上涨和下跌时,风险与收益表现出不同的关系特征。

关 键 词：阳光私募基金 CF-Va 实证研究 

分 类 号：F832.49[经济管理—金融学]