金融危机跨国传染的实证检验——以美国金融危机为例  

An Empirical Test on the Multinational Infection of Financial Crisis:the Case of the United States’financial crisis

作　　者：黄飞鸣[1] 

机构地区：[1]江西财经大学金融学院

出　　处：《投资研究》2012年第5期141-149,共9页Review of Investment Studies

基　　金：教育部人文社会科学研究青年基金项目(编号:11YJC79063);教育部人文社会科学研究基金项目(编号:08JA790059);江西省高校人文社会科学研究项目(编号:JJ1209)的阶段成果

摘　　要：论文使用包括美国在内的28个经济体的股票指数的日收益率,进行相关系数及其费雪Z转换来检验美国金融危机的跨国传染效应;并运用单因素模型回归来验证纯传染效应的存在以及用经异方差调整后的相关系数对此纯传染效应进一步判断,分析结果表明:中国大陆和香港地区在本次危机中不仅存在金融危机传染效应,而且存在金融危机纯传染效应,而另外8个存在金融危机传染效应的经济体则不存在纯传染效应。The paper uses methods which involve the correlation coefficient and its Fisher Z conversion to examine America＇s financial crisis multinational contagion effects according to the day returns of stock index of 28 economies, including the United States, and a single factor model regression to verify the existence of pure contagion effect and the heteroscedastic adjusted coefficient of correlation to further judge this pure contagion effect, the results show that： China mainland and Hong Kong SAR not only financial crisis contagion effect but, also the pure contagion effect, while other eight countries existing financial crisis contagion effect don＇t exist pure contagion effect.

关 键 词：金融危机 跨国传染 实证检验 

分 类 号：F831.59[经济管理—金融学]