次贷危机时期的资产支持商业票据市场——基于GMM方法对美国ABCP市场的检验  

作　　者：邢天才[1] 袁野[1] 

机构地区：[1]东北财经大学金融学院

出　　处：《宏观经济研究》2012年第7期72-79,共8页Macroeconomics

摘　　要：金融创新和衍生品的泛滥是2007年次贷危机爆发的根本原因之一,作为资产证券化产品之一的资产支持商业票据,其市场需求和供给的变化及最终崩溃在此次危机中起着推波助澜的作用。本文在近期相关文献研究的基础上,阐述了美国资产支持商业票据市场崩溃的三个主要原因,包括市场风险的加剧、其他短期融资渠道的替代和金融机构资产负债表效应,并利用Johansen协整检验和Granger因果检验进行验证,最后通过广义矩估计(GMM)方法对2007年美国资产支持商业票据市场的周数据进行回归分析,计量结果也表明以上三者都对资产支持商业票据市场产生了重要影响。

关 键 词：资产支持商业票据 次贷危机 GMM 资产负债表效应 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F831.5