论公开市场业务的理论与现实问题——兼议公债对财政政策与货币政策的连结  

Analysis on Theoretical and Practical Prospects of Open Market Operations

作　　者：袁东 王晓悦[2] 

机构地区：[1]闽发证券有限公司,北京100032 [2]国家税务总局,北京100038

出　　处：《金融研究》2000年第5期39-48,共10页Journal of Financial Research

摘　　要：中央银行买卖公债进行的公开市场业务操作 ,即是货币政策的一种实施渠道 ,也是公债之于经济增长稳定性效应的体现 ,但能否真正起到作用 ,尚取决于一系列条件 ,最主要的是公债市场要有足够的发展、央行货币政策工具间的配合以及公债的特性。如果条件具备 ,公开市场业务除了能够发挥微调作用外 ,也是公债货币化的一种途径。当前中国经济增长的压力要求财政政策与货币政策的同时协调扩张 ,加大公开市场业务操作力度 ,促使公债货币化 。Open market operations through treasury-bond trading by central bank is a way of monetary policy performing.And it is the effect of public debt to economic growth.But these effects are depended on some premises ,including the development of public debt market,coordination of monetary policy tools and the mechanism of public debt.Some times,open market operations can produce monetization of public debt.At present,it is necessary to expansion for fiscal policy and monetary policy under the pressure of Chinese economic growth.So,central bank should make further progress in open market operations.

关 键 词：公开市场业务 公债 经济增长 财政政策 货币政策 

分 类 号：F822.2[经济管理—财政学]