金融资产规模、公允价值会计与管理层过度自信  

FINANCIAL ASSETS,FAIR VALUE ACCOUNTING AND CEO'S OVERCONFIDENCE

作　　者：徐经长[1] 曾雪云[2] 

机构地区：[1]中国人民大学商学院,北京100872 [2]北京大学光华管理学院,北京100871

出　　处：《经济理论与经济管理》2012年第7期5-16,共12页Economic Theory and Business Management

基　　金：中国博士后科学基金面上项目(2011M500194);国家自然科学基金面上项目(70972131);中国人民大学研究品牌计划(10XNI010)

摘　　要：本文以2004—2009年持有证券资产的A股上市公司为样本,对金融资产规模的决定因素进行了理论和实证研究,得到以下研究结论:(1)公允价值会计是上市公司金融资产规模显著增加的解释因素;(2)管理层过度自信在成本计量模式下与金融资产规模只有弱相关性,但在公允价值会计下却与金融资产规模显著正相关;(3)受政府控制的公司、大股东持股比例高的公司在成本计量模式下有显著更低的金融资产规模,但在公允价值会计下,特别是当管理层过度自信时,金融资产规模却呈现为显著增加。上述结论解释了会计理念、管理层行为与金融风险的内在关联性:公允价值计量模式遵循的是价值相关性原则,要求把证券持有利得也计入资产价值和会计收益,这个未来价值理念激励了公司管理层和控股股东的金融投资行为。Using apool sample of 2004—2009,the paper analyzed the determinants of the financial assets holding by listed companies in China.This paper discovered that both the fair value measurement and the CEO overconfidence were all the determinants in increasing-size of the financial assets.Furthermore,under the fair value measurement,both the government-controlled listed companies and the higher proportion controlling shareholders all had significantly increased size of the financial assets.The findings explained the relation about the accounting concepts to financial risks.

关 键 词：金融资产规模 公允价值会计 过度自信 金融风险 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F233F272.91F224