有效市场失效、金融危机与中央银行功能  

作　　者：汤吉军[1] 

机构地区：[1]吉林大学中国国有经济研究中心,长春130012

出　　处：《学习与探索》2012年第7期100-104,共5页Study & Exploration

基　　金：国家社会科学基金一般项目(12BQL009);教育部人文社会科学一般项目(09YJA790082);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(01JJD790004);吉林大学“985”工程项目的阶段性成果

摘　　要：阿罗—德布鲁一般均衡范式引申的金融市场理论认为,金融市场是有效率的,银行或中央银行无关紧要。然而,一旦有效市场失效,金融体系的内在机制不稳定,很容易造成破坏性的信贷膨胀——紧缩周期,此时中央银行的存在是十分必要的。正是由于金融市场的不完全,以及经济主体的机会主义行为,中央银行本身又成为市场不稳定的来源。从有效市场失效角度分析金融市场不完全、金融危机和中央银行政策之间的关系,关键在于降低交易成本和完善资本市场,同时还要重新定位中央银行的功能,应着眼于金融系统信贷过程中产生的债务管理,避免出现无法偿还的债务危机。只有这样,才能实现物价稳定和金融市场稳定。

关 键 词：有效市场 金融危机 中央银行 信贷管理 

分 类 号：F13[经济管理—世界经济]