特质波动在中国证券市场的实证研究  

作　　者：李敏[1] 

机构地区：[1]东北财经大学数学与数量经济学院/经济计量分析与预测研究中心,辽宁大连116025

出　　处：《东北财经大学学报》2012年第4期14-21,共8页Journal of Dongbei University of Finance and Economics

基　　金：辽宁省社会科学规划基金项目"中国资本市场流动性与波动性动态的计量研究"(L11DJY048);辽宁省教育厅项目"辽宁模块化产业集群发展模式与政策研究"(wj2010009)

摘　　要：股市的波动率可以反映股市的风险,特质波动率一般用以表示非系统风险。本文沿用Campbell和Malkiel的无需估计beta的特质波动分解法将股票的波动分解为市场层面波动、行业层面波动和公司层面波动,发现中国A股市场特质波动率序列并不呈现明确的向上或向下的趋势,并试图建立统一的框架从公司基本面、投资情绪和市场结构三个方面得到影响特质波动变动的因素,这对掌握股票市场的特质风险结构有着重要意义。

关 键 词：特质波动 市场层面波动 行业层面波动 公司层面波动 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]