外汇储备、人民币汇率与货币错配：基于SSM的实证分析  

Foreign Reserves,RMB Exchange Rate and Currency Mismatch: An Empirical Research Based on SSM Model

作　　者：王三兴[1] 陈帅[1] 

机构地区：[1]安徽大学经济学院

出　　处：《国际贸易问题》2012年第8期157-167,共11页Journal of International Trade

基　　金：国家重大社科基金项目:稳增长、调结构、防通胀三重目标下我国货币政策优化与预期管理研究(批准号:11&ZD011);国家社科基金项目:我国超额外汇储备成因、效应与管理研究(项目代码:11BJL044);教育部人文社科青年基金项目:东亚的超额外汇储备研究(项目代码:09YJC790008)的阶段性研究成果

摘　　要：本文选取1985-2009年我国货币错配指数、外汇储备总额、人民币实际有效汇率和人民币汇率制度作为研究样本,构建状态空间模型(SSM)。由此得出结论:人民币汇率是影响我国货币错配程度的最主要因素;人民币汇率、汇率制度以及外汇储备额均为货币错配指数的格兰杰原因;浮动汇率制度更能缓解货币错配风险。We build a SSM model which uses the sample of currency mis- match index, the total amount of foreign exchange reserves, the RMB real effec- tive exchange rate and exchange rate system during 1985 to 2009, It shows that the RMB exchange rate is the main factor which influences monetary mismatch degree. RMB exchange rate, exchange rate system, and foreign exchange reserves are Granger causes of monetary mismatch index. However, floating exchange rate system can ease currency mismatch risk to a certain degree.

关 键 词：货币错配 外汇储备 人民币实际有效汇率 汇率制度 

分 类 号：F832.63[经济管理—金融学]