我国证券投资者预测能力的实证研究  

作　　者：史永东[1,2] 李竹薇[1] 

机构地区：[1]东北财经大学金融学院,辽宁大连116025 [2]东北财经大学应用金融研究中心,辽宁大连116025

出　　处：《财经问题研究》2012年第8期46-53,共8页Research On Financial and Economic Issues

基　　金：国家自然科学基金项目"基于投资者结构和行为的资产定价理论与经验研究"(71171036);国家自然科学基金项目"基于制度环境的隐性终级控制权;投资者保护与公司绩效研究"(71072140);国家自然科学基金项目"不完全市场下信用衍生品定价理论和应用研究"(70871019);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目"利率期限结构与货币政策效果:基于中国银行业的产业组织分析"(2009JJD790004);国家留学基金项目"中国证券投资者结构和行为对市场影响研究"(教外留[2010]1174号);东北财经大学社会与行为跨学科研究中心招标项目"机构证券投资者结构和行为对市场影响"

摘　　要：本文利用深圳证券交易所所有投资者账户信息和交易信息,基于财富水平,将个人投资者分为小个人组、中个人组和大个人组三类,在此基础上,研究分类个人投资者和机构投资者对股票价格走势的预测能力。结果显示,个人投资者的中个人组和大个人组的预测能力与机构投资者相似,买入股票的预测能力较好,卖出股票的预测能力较差。而小个人组及个人投资者总体的预测能力较为独立,买入股票的预测能力较差,卖出股票的预测能力较好。研究表明,大公司股票和小公司股票对投资者的预测能力没有影响,但是市场走势在一定程度上影响了投资者的预测能力。

关 键 词：账户信息 预测能力 个人投资者 机构投资者 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]