我国上市公司总体并购活动与金融市场的关联性分析  

作　　者：傅传锐[1] 

机构地区：[1]福州大学管理学院,福建福州350108

出　　处：《福建论坛（人文社会科学版）》2012年第7期44-48,共5页Fujian Tribune

基　　金：作者主持的福建省社会科学规划项目(2010C010);福州大学科技发展基金社科育苗基金项目(09SKY01);福州大学引进人才基金项目(022246)阶段性成果

摘　　要：企业总体并购活动与金融市场间的联动被视为总体并购活动顺周期式波动的重要原因。运用Johansen协整检验、Granger因果检验与向量误差修正模型就1998年至2011年间我国上市公司总体并购活动与金融市场间的关联性进行实证检验。研究发现:企业并购活动与分别代表股票市场、货币市场的实际股票价格指数、实际利率间存在长期协整关系,并且存在从实际股价指数、实际利率到并购活动的因果关系,也存在从并购活动到实际利率的因果关系、从实际利率到实际股价指数的因果关系。在短期内,实际股价指数对并购活动存在稳定的正向影响,实际利率对并购活动存在先为正、后为负的影响。

关 键 词：总体并购活动 金融市场 协整检验 向量误差修正模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]