基于pair copula的多维股市尾部相关性分析  

Analysis on Tail Dependence of Multivariate Stock Market Based on Pair copula

作　　者：秦晓宇[1] 王筱萍[2] 高慧敏[3] 

机构地区：[1]太原科技大学经济与管理学院,山西太原030024 [2]嘉兴学院商学院,浙江嘉兴314001 [3]嘉兴学院机电工程学院,浙江嘉兴314001

出　　处：《嘉兴学院学报》2012年第5期58-64,共7页Journal of Jiaxing University

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金项目(10YJA630182);山西省软科学项目(2011041001-02);山西省自然科学基金(2009011011-3);山西省回国留学人员科研资助项目(2011-078)

摘　　要：采用pair copula模型对多维情形下的尾部相关性进行了分析,以中国内地及周边国家和地区的股市周收盘价为研究对象,采用经验分布拟合边缘分布,引入藤结构,并结合t-copula、Clayton copula和Joe-Clayton copula分解多维密度函数,结果表明,pair copula模型可以很好地解决多维情况下的尾部相关性分析。Adopting pair copula model and taking the weekly--closing--price of the mainland of China and neighboring countries and regions as the research object, this paper analyzes the tail dependence in multi--di- mensional case. Empirical distribution function is applied to fit marginal distribution, and vine structure is introduced to decompose the multivariate density function with t--copula, Clayton copula and Joe--Clayton copula. The results show that pair copula methodology can solve the tail dependence in multi--dimensional case efficiently.

关 键 词：PAIR COPULA 尾部相关性 藤结构 股市 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]