CAPM的经验检验与残差分布的时变性  

作　　者：何玲荣 唐先勇[2] 

机构地区：[1]湖南潇湘技师学院,湖南永州425000 [2]贵州财经大学会计学院,贵州贵阳550004

出　　处：《湖南科技学院学报》2012年第8期75-81,共7页Journal of Hunan University of Science and Engineering

摘　　要：本文从预期收益期望的统计学计算原理出发,研究发现在CAPM经验检验时,交易前后预期收益的残差分布将发生变动,这一变化可使得交易后预期收益的期望会增加、方差却减少。该结论也可同时解释许多当前有关CAPM有效性不足的研究成果:无风险收益可作为预期收益的影响因子,市场风险溢价者具有时变性,经验检验设计存在偏差。这种较强的解释力,不仅表明本研究方法的有效性,也将为我们进一步研究和提高CAPM及其经验检验的有效性,提供了一种新的方法和途径。

关 键 词：资本资产定价 预期收益 风险资产 经验检验 

分 类 号：F045.31[经济管理—政治经济学]