资本管制和资本项目自由化的国际新动向  

New International Trends of Capital Control and Capital Account Liberalization

作　　者：余永定[1] 张明[1] 

机构地区：[1]中国社会科学院世界经济与政治研究所

出　　处：《国际经济评论》2012年第5期67-74,5-6,共8页International Economic Review

摘　　要：自本轮全球金融危机爆发以来，国际社会与国际经济学界关于资本项目管制的态度发生了显著变化。部分新兴市场国家开始重新启用资本项目管制措施，甚至就连一直鼓吹资本项目自由化的IMF也改变了看法，认为资本项目管制应当成为成员国应对资本异常流动的一揽子工具之一。2011年9月，波士顿大学“帕迪管理资本流动长期发展工作组”（Pardee Task Forceon Managing Capital Flowsfor Long-run Development）举办了深入的学术讨论，形成的报告反映了国际经济学界关于资本项目管制的若干新观点。该工作组负责人凯文·P．加拉赫尔教授（Kevin P．Gallagher）授权《国际经济评论》陆续发表其研究成果。本期选译的四篇论文，比较全面地介绍了该工作组对当前资本项目管制问题必要性、有效性和发展方向的看法与建议。“促进稳定和发展的资本账户管理：一种新方法”（Capital Account Regulations for Stability and Development：A New Approach）是该工作组报告的观点汇总。“资本流动管理：亚洲新兴经济体近期的经验教训”（Managing Capital Flows：Lessons from the Recent Experiences of Emerging Asian Economies，）介绍了近年来东亚国家管理资本流动的实践。‘‘怎样规避资本管制以及为什么它们仍能有效”（How tｏEvade Capital Control and Why They Call Still Be Effective）梳理了规避资本项目管制的各种方法，并提出了如何应对这些方法的政策建议。“资本账户的国际监管”（International Regulation of the Capital Account）提出了创建一种对国际资本流动进行监管的国际管理体制的倡议。除了这四篇译文，本刊特邀中国社会科学院世界经济与政治研究所余永定研究员、张明副研究员对国际上对资本管制和资本项目自由化的研究新动向进行了梳理和评析。“加速推进资本项目自由化”似乎已经成为中国的There have been noticeable changes in the attitude toward capital control or capital account liberalization in the international community and academic circles.Traditional opinion argues that capital controls should be removed.Since the global financial crisis in 2008,proposals for control and management of cross-border capital flows have been increasingly put forward and more and more countries and economies have started resumption or strengthening of capital controls.Considering those new trends in international capital regulation and capital account liberalization,the Chinese government should comprehensively utilize macro-economic policy tools,adopt a macro-prudential regulation strategy and impose capital account controls to cope with international capital flows.

关 键 词：资本项目自由化 国际社会 资本管制 中国社会科学院 CAPITAL 资本项目管制 资本账户管理 资本流动管理 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]