质押存货长期价格风险测度模型的构建  

作　　者：何娟[1,2] 蒋祥林[2] 王建[1] 陈磊[3] 

机构地区：[1]西南交通大学交通运输与物流学院,成都610041 [2]复旦大学金融研究院,上海200433 [3]华夏银行成都地区信用风险管理部,成都610000

出　　处：《统计与决策》2012年第20期37-40,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71003082);全国博士后基金资助项目(20080430602);教育部博士点基金资助项目(200806131007)

摘　　要：文章描述了金融时间序列的一般特征,分析了质押存货市场收益率统计特征,从收益的波动性与分布出发,组建了计算长期时变风险价值的VaR-GARCH族模型。以场外现货交易为主的钢材(φ16HRB335)日数据为例,数值实验对比了t分布、GED分布下GARCH(1,1)模型对波动率的刻画能力。通过失效率检验法则对模拟质押期内多风险窗口的风险值进行回测,对比分析了基于独立正态分布假设Risk metrics模型与厚尾分布下的VaR-GARCH(1,1)模型。

关 键 词：供应链金融 长期风险预测 VaR-GARCH(1 1) 模型回测 

分 类 号：F830.56[经济管理—金融学]