商品期货市场和股票市场的关联性研究——基于二元VAR-GARCH模型  

Study of Correlations between Commodity Future Market and Stock Market:based on VAR-MGARCH Model

作　　者：金涛[1] 

机构地区：[1]桂林电子科技大学商学院,广西桂林541004

出　　处：《价格月刊》2012年第10期90-94,共5页

基　　金：桂林电子科技大学博士基金项目(项目编号:US10038Y);广西壮族自治区教育厅项目(项目编号:LS10028Y)资助

摘　　要：基于具有外生变量的二元VAR-GARCH模型对我国商品期货市场和股票市场之间的关联性进行了理论分析和实证研究。结果表明,从商品期货市场到股票市场存在价格溢出效应,但是两个市场之间不存在显著的波动溢出效应。美原油期货价格指数的正向冲击对期货价格的影响是正向的,美元指数的正向冲击对期货价格和股票价格的影响均为负向。Based on two variables VAR-MGAKCH model with exogenous variables, this article theoretically analyzes and empirically examines the dynamic relationship between commodity future index and Shanghai stock index. The study shows that there are significant price spillover effects from future index to stock index, but there are no significant volatility spillover effects between the two markets. A positive crude oil index shock takes positive effects on future index, but a positive US dollar index shock has negative effects on future index and stock index.

关 键 词：商品期货指数 股票价格指数 VAR-GARCH溢出效应 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]